Cricket Canada

Financial Statements

For the Year Ended December 31, 2014

Independent Auditors’ Report

To the Board of Directors of Cricket Canada:

We have audited the accompanying financial statements of Cricket Canada which comprise of the
statement of financial position as at December 31, 2014 and the statement of operations and changes in
general fund excess (deficiency) and cash flows for the year ended December 31, 2014, and a summary
of significant accounting policies and other explanatory information.

Management’s Responsibility for Financial Statements
Management is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in
accordance with Canadian accounting standards for not-for-profit organizations, and for such internal
control as management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that
are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Auditors’ Responsibility
Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We
conducted our audit in accordance with Canadian generally accepted auditing standards. Those
standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain
reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in
the financial statements. The procedures selected depend on the auditors’ judgment, including the
assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or
error. In making those risk assessments, the auditors consider internal control relevant to the entity’s
preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are
appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of
the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies
used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the
overall presentation of the financial statements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for
our audit opinion.

Basis for Qualified Opinion
In common with similar not-for-profit organizations, Cricket Canada derives a portion of its revenue from
donations and fundraising events, the completeness of which is not susceptible to satisfactory audit
verification. Accordingly, our verification of these revenues was limited to the amounts recorded in the
records of the entity and we were not able to determine whether any adjustments might be necessary to
donations, fundraising revenue, excess of revenue over expenses, assets and unrestricted net assets.

Qualified Opinion
In our opinion, except for the possible effects of matters described in the Basis for Qualified Opinion
paragraph, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of Cricket
Canada as at December 31, 2014 and its operations and its cash flows for the year then ended in
accordance with Canadian accounting for not-for-profit organizations.

 

ACCOUNTING  

  CONSULTING  

  TAX 

300 – 111 RICHMOND STREET W, TORONTO, ON  M5H 2G4 

1.877.251.2922  P: 416.596.1711  F: 416.596.7894  mnp.ca 

 

 

Emphasis of Matter
We draw attention to Note 9 to the financial statements which describes the correction of an accounting
error. This correction has been applied retrospectively, impacting some comparative amounts for the
prior period presented. Our opinion is not qualified in respect of this matter.

Toronto, Ontario                                                                                   Chartered Professional Accountants

May 26, 2015                                                                                                   Licensed Public Accountants

Cricket Canada

Statement of Financial Position

As at December 31, 2014

2014

2013

(Note 9)

Assets

Current

Cash

193,036

27,038

Accounts receivable

41,939

117,253

Sales taxes recoverable

20,387

31,899

Prepaid expenses

68,545

15,130

323,907

191,320

Capital assets (Note 3)

1,949

2,313

325,856

193,633

Liabilities and Fund Excess

Current

Loan payable

-

150,000

Accounts payable and accrued liabilities

111,487

181,445

Deferred sponsorship revenue ( Note 4 )

82,986

50,000

Deferred rental income (Note 5 )

69

72

194,542

381,517

Fund Excess

Restricted funds (Note 2 )

3

3

General fund excess (deficiency)

131,311

(187,887)

131,314

(187,884)

325,856

193,633

Approved on behalf of the Board

Director

Treasurer

The accompanying notes are an integral part of these financial statements

Cricket Canada

Statement of Operations and Changes in General Fund Excess (Deficiency)

For the year ended December 31, 2014

2014

2013

(Note 9)

Revenue

Funds from International Cricket Council (Note 8 )

659,960

1,103,538

Corporate sponsorship

155,000

302,635

Funding from Sports Canada

78,000

235,400

Grant revenue

74,900

5,000

Provincial dues

49,800

72,500

Miscellaneous

31,006

33,357

Fund raising activities

-

16,636

Total revenue

1,048,666

1,769,066

Expenses

Tournament costs, apparel and equipment

165,637

269,729

Management salaries and benefits

138,632

442,287

Advertising and promotion

129,045

298,052

Meals and per diem

71,328

101,192

Professional fees

68,956

49,065

Rent and parking

53,284

51,872

Players salaries and allowances

48,765

341,550

Accommodations

23,154

69,505

Office and miscellaneous

12,236

202,099

Interest and bank charges

9,148

4,309

Insurance

8,208

7,325

Meeting and travel

711

117,774

Amortization

364

364

Total expenses

729,468

1,955,123

Excess (deficiency) of revenue over expenses

319,198

(186,057)

General fund (deficiency), beginning of year as previously reported

(187,887)

(1,830)

General fund excess (deficiency), end of year

131,311

(187,887)

The accompanying notes are an integral part of these financial statements

Cricket Canada

Statement of Cash Flows

For the year ended December 31, 2014

2014

2013

Cash provided by (used for) the following activities
Operating activities

Excess (deficiency) of revenue over expenses

319,198

(186,057)

Amortization

364

364

319,562

(185,693)

Changes in non-cash working capital

Accounts receivable

75,314

(21,903)

Sales taxes recoverable

11,512

(8,285)

Prepaid expenses

(53,415)

(9,729)

Accounts payable and accrued liabilities

(69,958)

96,728

Deferred rental income

(3)

-

Deferred sponsorship revenue

32,986

-

315,998

(128,882)

Investing activities

Purchase of capital assets

-

(1,212)

Financing activities

Loan payable

(150,000)

150,000

Increase in cash

165,998

19,906

Cash, beginning of year

27,038

7,132

Cash, end of year

193,036

27,038

Cricket Canada

Notes to the Financial Statements

For the year ended December 31, 2014

1.

Purpose, income taxes and basis of presentation

Cricket Canada (the “Organization”) was registered as a non-profit association as per Letters
Patent on April 1, 1968. The purpose of the Organization is to promote the game of Cricket
throughout Canada and to provide a governing body to Provincial Cricket Organizations across
Canada. The Organization also selects and forms a cricket team to represent Canada in the
world of international cricket. It also manages an exchange of visits of representatives of cricket
elevens to and from other countries and is responsible for all negotiations with official cricket
organizations in connection with such visits. The Organization is a registered charity under the
Income Tax Act, registration number 12768 1625 RR0001 and is exempt from income taxes
under Section 149 of the Income tax Act.

2.

Significant accounting policies

The financial statements have been prepared in accordance with Canadian accounting
standards for not-for-profit organizations as issued by the Accounting Standards Board in
Canada and include the following significant accounting policies:

Fund accounting
The Organization follows the deferral method of accounting and uses fund accounting. The
Organization maintains the general fund and restricted funds.

The general fund provides for the ongoing operations and transactions of the Organization.

Restricted funds consist of a balance at year end of $3 (2013 - $3). The restricted fund
balance at year end is represented by an amount due from the general fund of $3 (2013 - $3).

Revenue recognition
The Organization recognizes unrestricted revenue on an accrual basis when there is a
reasonable assurance that the collection of the approved funds is probable. Revenues from
donations and fund raising activities are recorded on cash basis.

Donation-in-kind
The Organization records the donations of goods and services only when their fair market value
is measurable and when the services are used in the normal course of operations and would
otherwise have been purchased.

Contributed services
Volunteers contribute their time to assist the Organization in carrying out its services.
Because of the difficulty in determining their fair value, contributed services are not recognized
in the financial statements.

Cricket Canada

Notes to the Financial Statements

For the year ended December 31, 2014

2.

Significant accounting policies (continued from previous page)

Use of estimates
The preparation of financial statements in conformity with Canadian accounting standards for
not-for-profit organizations requires management to make estimates and assumptions that
affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and
liabilities at the date of the financial statements, and the reported amounts of revenues and
expenses during the reporting period.

Accounts receivable are stated after evaluation as to their collectability and an appropriate
allowance for doubtful accounts is provided where considered necessary. Amortization is
based on the estimated lives of capital assets.

These estimates and assumptions are reviewed periodically and, as adjustments become
necessary they are reported in excess of revenues and expenses in the periods in which they
become known.

Financial instruments
Cricket Canada recognizes its financial instruments when it becomes party to the contractual
provisions of the financial instrument. All financial instruments are initially recorded at their fair
value, including financial assets and liabilities originated and issued in a related party
transaction with management. Financial assets and liabilities originated and issued in all other
related party transactions are initially measured at their carrying or exchange amount in
accordance with CPA Canada Handbook-Accounting 3840 Related Party Transactions.

At initial recognition, the Organization may irrevocably elect to subsequently measure any
financial instrument at fair value. The Organization has not made such an election during the
year.

The Organization subsequently measures investments in equity instruments quoted in an
active market and all derivative instruments, except those designated in a qualifying hedging
relationship or those are linked to, and must be settled by delivery of, unquoted equity
instruments of another entity, at fair value. Fair value is determined by quoted market prices.
Investments in equity instruments not quoted in an active market and derivatives that are
linked to, and must be settled by delivery of, unquoted equity instruments of another entity, are
subsequently measured at cost less impairment. With the exception of financial liabilities
indexed to a measure of the Organization’s performance or fund excess and those instruments
designated at fair value, all other financial assets and liabilities are subsequently measured at
amortized cost.

Transaction costs and financing fees directly attributable to the origination, acquisition,
issuance or assumption of financial instruments subsequently measured at fair value are
immediately recognized in the statement of operations and changes in general fund deficiency
for the current period. Conversely, transaction costs and financing fees are added to the
carrying amount for those financial instruments subsequently measured at amortized cost.

The Organization's financial instruments include cash, sales taxes recoverable, accounts
receivable and accounts payable and accrued liabilities. Cash is subsequently measured at
their fair value, while the other financial assets and liabilities are subsequently measured at
their amortized cost.

Cricket Canada

Notes to the Financial Statements

For the year ended December 31, 2014

2.

Significant accounting policies (continued from previous page)

Foreign currency translation
Monetary assets and liabilities are translated at exchange rates in effect at the statement of
financial position date. Revenue and expense items are translated at the approximate
exchange rates prevailing on the date of the transaction. Any foreign exchange gain or loss on
the translation of the financial results is included in the statement of operations and changes in
general fund excess (deficiency) and restricted funds.

Capital assets
The Organization owns a parcel of land in British Columbia. This land was donated to the
Organization in 1985. The Organization carries the land at a nominal value of $1,100.

Computer equipment is recorded at cost less accumulated amortization.

Amortization is

calculated using the declining balance method at an annual rate of 30% based on its estimated
useful life.

Non-monetary transactions

The Organization enters into agreements with certain customers from whom the Organization
obtains goods and services. Transactions involving the exchange of monetary consideration
representing 10% or greater of the fair value of the arrangement are considered to be monetary
transactions. Non-monetary transactions, for which the Organization’s future cash flows have
been significantly affected (“commercial substance”), are recorded at the fair value of the
assets or services given up or received, whichever is more reliably measured.

3.

Capital assets

Capital assets consist of the following:

2014

2013

Cost

Accumulated

amortization

Net book

value

Net book

value

Land

1,100

-

1,100

1,100

Computer equipment

1,213

364

849

1,213

2,313

1,213

1,949

2,313

4.

Deferred sponsorship revenue

Deferred sponsorship revenue relates to monies received in advance from sponsorships or
advertising for matches to be held or services to be provided in the following year.

5.

Deferred rental income

The Organization owns a parcel of land in British Columbia. In 1985 the Organization leased this
property to Cowichan Cricket and Sports Club for the period of 99 years terminating on December
31, 2084 for a rental charge of $1 per annum and received full consideration of $99 for the term of
the lease. Deferred rental income relates to unamortized portion of rent received for future years.

Cricket Canada

Notes to the Financial Statements

For the year ended December 31, 2014

6.

Related party transactions

In 1977, The Canadian Cricket Trust Fund was established to support the development of
cricket in Canada. The donors wishing to contribute to the Canadian Cricket Trust Fund must
specifically designate their donations, through the Organization. In fiscal 2014 and 2013, no
funds were received or forwarded to the Cricket Canada Trust Fund.

The Organization is a beneficiary under an agreement with The Canadian Cricket Trust Fund.
Under the terms of this agreement the assets are to be independently administered to provide
an investment vehicle to make available a source of income for the purposes of the
Organization separate and apart from Members' fees, grants and/or contributions.

Upon the winding up of the Canadian Cricket Trust Fund the assets shall be applied firstly to
fulfilling any outstanding obligations of the Organization and the remainder of the assets shall
be distributed equally among the schools identified in a schedule attached to the trust
agreement.

7.

Financial instruments

The Organization is exposed to the following risks related to its financial assets and liabilities:

Credit risk
The Organization is subject to credit risk through its receivables. Credit risk arises from the
potential that counterparty will fail to perform its obligations. Credit risk with respect to the
receivables is limited due to the nature of the Organization’s activities.

Fair value
At December 31, 2014, management has estimated the fair value of sales taxes recoverable,
accounts receivable and accounts payable and accrued liabilities to be equal to their carrying
amount.

Currency risk
Currency risk is the risk to the Organization's earnings that arises from fluctuations in foreign
exchange rates and the degree of volatility of these rates. The Organization does not use
derivative instruments to reduce its exposure to foreign currency risk, which is limited due to the
nature of the Organization's activities in which one bank account is denominated in U.S. dollars.
The U.S. dollar balance at year end was $105,563 (2013 - $846).

8.

Economic dependence

Based on the current commitments and current level of operations, the Organization is
economically dependent upon the continued support of International Cricket Council (ICC) to
help fund operations.